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Lorsqu’on parle d’investissement, surtout dans des placements à risque, un mot revient souvent : la volatilité. Mais qu’est-ce que cela signifie concrètement pour vous, investisseur ? La volatilité est l’un des indicateurs les plus importants à prendre en compte pour évaluer le risque lié à un actif. En effet, elle mesure l’amplitude des fluctuations de prix d’un actif sur une période donnée. Plus elle est élevée, plus les variations de prix sont fortes, ce qui peut être à la fois une opportunité et un risque. Découvrons ensemble ce qui se cache derrière cet indicateur et comment il peut impacter vos décisions d’investissement.
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Qu’est-ce que la volatilité ?
La volatilité correspond aux fluctuations de cours d’un actif financier pendant un laps de temps donné autour de sa moyenne (espérance mathématique). Le sens de cette variation n’a aucune importance dans le calcul.
La volatilité est donc une mesure d’amplitude. Elle s’exprime en pourcentage. Plus elle est élevée, et plus le cours de l’actif fluctue fortement. A l’inverse, plus elle est faible et plus le cours de l’actif suit une pente haussière ou baissière.
Mais vous devrez bien comprendre que vous pouvez avoir des actifs peu volatiles qui vous font perdre de l’argent alors que dans le même temps vous avez des actifs volatiles qui vous en ont fait gagner. Alors comment appréhender cet indicateur quelque peu particulier ?
Un indicateur à double tranchant
La volatilité peut paraître intimidante, mais elle n’est pas nécessairement synonyme de danger. En réalité, elle est simplement le reflet des mouvements de marché.
Un actif très volatile peut offrir des gains importants si le marché joue en votre faveur, mais il peut également entraîner des pertes significatives.
À l’inverse, un actif peu volatile aura des fluctuations plus modestes, mais cela ne garantit pas pour autant des rendements positifs.
En bref, la volatilité n’est pas à craindre, mais à comprendre. Elle peut même devenir un atout dans une stratégie d’investissement bien pensée.
Quels sont les actif concernés ?
La volatilité touche une large gamme d’actifs, allant bien au-delà des simples actions en bourse. En effet, tout actif ayant une cotation régulière est soumis à cette mesure. Cela inclut non seulement les actions, mais aussi les obligations, les fonds communs de placement (OPCVM), les ETF, les devises, et même certains actifs immobiliers.
Sur les marchés financiers, elle est omniprésente, et n’épargne aucun actif !
Il est donc crucial de connaître la volatilité d’un actif avant d’investir, mais aussi de comprendre comment cet actif se comporte au sein de votre portefeuille global.
Les différents modes de calcul : une approche simple mais efficace
Le calcul de la volatilité repose sur des données historiques ou des anticipations de marché.
Deux grandes approches existent : la volatilité historique, qui se base sur les fluctuations passées d’un actif, et la volatilité implicite, qui tente de prédire les mouvements futurs en se basant sur les attentes des investisseurs.
La volatilité historique est souvent plus simple à calculer et constitue un bon point de départ pour évaluer le risque.
Cependant, elle nécessite une mise en perspective, car les conditions de marché peuvent varier considérablement d’une période à l’autre.
Volatilité historique : apprendre du passé pour investir dans l’avenir
La volatilité historique est l’indicateur le plus utilisé en gestion de portefeuille. Elle analyse les fluctuations passées des prix pour donner une idée du risque que présente un actif.
Cependant, elle doit être interprétée avec précaution, surtout en période de calme relatif sur les marchés, où la volatilité peut être anormalement basse.
À l’inverse, en période de crise, même des actifs traditionnellement stables peuvent connaître des variations imprévues. Il est donc essentiel de ne pas se baser uniquement sur le passé, mais d’envisager la volatilité dans un contexte plus large.
Volatilité implicite : anticiper les mouvements du marché
Contrairement à la volatilité historique, la volatilité implicite se projette dans l’avenir. Elle est calculée à partir des prix des options, en utilisant des modèles mathématiques tels que ceux de Black-Scholes.
Ce type de volatilité est souvent utilisé par les traders pour évaluer les anticipations de marché. Cependant, elle reste une estimation et n’est pas exempte d’incertitudes.
Elle offre néanmoins un aperçu précieux des attentes des investisseurs quant à la stabilité ou à l’instabilité des marchés à venir.
Comment bien interpréter les résultats des calculs
Pour interpréter correctement la volatilité, il est important de la replacer dans son contexte. Par exemple, dans un environnement de taux d’intérêt bas, la volatilité des actions peut être réduite, mais cela ne signifie pas nécessairement que les risques sont absents.
En période de forte incertitude économique, la volatilité peut grimper, signalant des risques accrus mais aussi des opportunités de gains.
Une bonne règle de base consiste à utiliser une échelle pour évaluer le risque :
- de 0% à 3% pour des actifs très stables (épargne de précaution…),
- de 3% à 8% pour des actifs à risque modéré (obligations Investment Grade…),
- et au-delà de 15% pour des actifs à forte volatilité (actions, Bitcoin…) !
Comment utiliser la volatilité pour optimiser votre portefeuille ?
La volatilité d’un portefeuille global est souvent inférieure à la somme des volatilités de chaque actif le composant, grâce à la diversification.
C’est pourquoi il est essentiel de ne pas se concentrer uniquement sur la volatilité d’un seul actif, mais de considérer l’ensemble du portefeuille.
En combinant des actifs de différentes classes, vous pouvez réduire la volatilité globale, tout en optimisant le rendement.
La clé est de trouver le bon équilibre entre rendement et risque, en tenant compte de la corrélation entre les actifs.
Maîtriser la volatilité pour mieux investir
La volatilité est un indicateur incontournable pour tout investisseur. Comprendre ses mécanismes et savoir l’interpréter est crucial pour élaborer une stratégie d’investissement solide.
Plutôt que de la craindre, apprenez à l’utiliser à votre avantage pour naviguer avec succès dans les marchés financiers.
Que vous soyez un investisseur prudent ou audacieux, la maîtrise de la volatilité vous aidera à prendre des décisions plus éclairées et à construire un portefeuille résilient.
Avertissements: les informations contenues dans nos articles et guides sont par nature génériques. Elles ne tiennent pas compte de votre situation personnelle. Par conséquent, elles ne peuvent en aucune façon constituer des recommandations personnalisées en vue de la réalisation de transactions d’achat ou de vente d’instruments financiers ou bien être assimilées à une prestation de conseil en investissement financier. Le lecteur est le seul responsable de l’utilisation de l’information fournie, sans qu’aucun recours contre les éditeurs du site toutsavoirsurlepatrimoine.fr ne soit possible. La responsabilité du site toutsavoirsurlepatrimoine.fr et de ses auteurs ne pourra en aucun cas être engagée en cas d’erreur, d’omission ou d’investissement inopportun.
Aujourd’hui, j’aime mettre à profit mes compétences et mon passé d’Ingénieur patrimonial pour apporter de la pédagogie à un domaine qui en souffre cruellement. Car la gestion de patrimoine, c’est avant tout une relation de confiance entre le client et son conseil !